Τα χαμηλά επιτόκια δεν έχουν τη δυνατότητα πλέον να αναζωογονήσουν την οικονομία, εκτιμά η Αποθεματική Τράπεζα Αυστραλίας, προειδοποιώντας ότι έγκειται στην κυβέρνηση να λάβει τα απαραίτητα μέτρα προκειμένου να δώσει ώθηση στην ασθμαίνουσα οικονομία.
Σε μία ρεαλιστική προσέγγιση του θέματος ο υποδιευθυντής της ΑΤΑ , Philip Lowe, δήλωσε ότι οι επιχειρηματίες και οι κυβερνήσεις δεν ανταποκρίνονται στα ασυνήθιστα χαμηλά επιτόκια τα οποία άλλοτε είχαν επίδραση στον πληθωρισμό.
Ο ίδιος επεξηγεί ότι τα χαμηλά επιτόκια έχουν σήμερα ελάχιστη επίδραση στο ποσό που δαπανούν οι οικογένειες, δεδομένου ότι οι συνταξιούχοι και οι χαμηλόμισθοι κάνουν οικονομία προκειμένου να ανταπεξέλθουν στο κόστος ζωής, ενώ οι δανειολήπτες εκμεταλλεύονται τα χαμηλά επιτόκια για να αποπληρώσουν γρηγορότερα το δάνειό τους, παρά για να καταναλώσουν περισσότερα αγαθά.
Αυτό είναι ένα φαινόμενο, πρόσθεσε, παγκόσμιας εμβέλειας. Ο πληθωρισμός μειώνεται, ενώ η επενδυτική και η καταναλωτική ανάπτυξη παραμένει σε χαμηλά επίπεδα παρά το γεγονός ότι επί σειρά ετών τώρα τα επιτόκια παραμένουν χαμηλά, σε 2.25% αυτήν την χρονική στιγμή.
“Οικονομική δραστηριότητα δεν φαίνεται να ανταποκρίνεται στα κίνητρα τα οποία λειτουργο΄σαν αποτελεσματικά στο παρελθόν. Ομολογώ ότι δυσκολεύομαι να καταλήξω στο συμπέρασμα ότι τα χαμηλά επιτόκια δεν επιδρούν στον καταναλωτικό τομέα όπως συνέβαινε στο παρελθόν”.
Ο δρ. Lowe πρόσθεσε ότι μία από τις επιδράσεις της νομισματικής στρατηγικής ήταν πάντοτε να ενθαρρύνει τους καταναλωτές να ξοδέψουν περισσότερα χρήματα με το να δανειστούν ή να αποσύρουν από τις αποταμιεύσεις τους.
Στα χρόνια τα οποία προηγήθηκαν της παγκόσμιας οικονομικής κρίσης , η μείωση των επιτοκίων υπήρξε ένας ασφαλής τρόπος να προκαλέσει μία τέτοια ανταπόκριση.
ΤΑ ΒΑΣΙΚΑ ΑΙΤΙΑ
Η πιο βασική αιτία για την απώλεια της αποτελεσματικότητας της νομισματικής στρατηγικής – σε παγκόσμια κλίμακα να σημειωθεί – είναι το μέγεθος των χρεών που δημιουργήθηκαν ενόψει της οικονομικής κρίσης. Στην περίπτωση της Αυστραλίας υπήρξε μεγάλη αύξηση των χρεών με υποθήκες στην δεκαετία μέχρι τα μέσα του 2000, γεγονός που οφείλεται στο ότι οι καταναλωτές θέλησαν να επωφεληθούν από τα χαμηλά επιτόκια και την προσφορά δανείων.
Να σημειωθεί επίσης ότι τα χαμηλά επίπεδα των επιτοκίων είχαν ως αποτέλεσμα και την πτώση του Αυστραλιανού δολλαρίου σε US78c σήμερα, γεγονός που καθιστά πιο ανταγωνιστικές τις βιομηχανίες που ανήκουν στον εισαγωγικό – εξαγωγικό κλάδο. Ένα πρώτο σημείο της επίδρασης αυτής θεωρείται η άνοδος σε υπηρεσίες όπως είναι των τομέων Παιδείας και Τουρισμού”.
Ο ίδιος θα καταλήξει ότι ‘δεν είναι απόλυτα σε θέση να καταλήξουν στο συμπέρασμα ότι η πτώση των επιτοκίων δεν επιδρά στην άνοδο ανάπτυξης των ρυθμών της οικονομίας. Αν χρειαστεί δε, θα προβεί η ΑΤΑ σε περαιτέρω μειώσεις των επιτοκίων’.
Κοιτάζοντας την ευρύτερη εικόνα της παγκόσμιας οικονομίας εκτιμά ότι το ευρύτερο θέμα αναφορικά με την παγκόσμια οικονομία είναι ότι η τάση αποταμίευσης είναι κατά πολύ μεγαλύτερη από εκείνη της επένδυσης.
Σ’ αυτό το θέμα, τόνισε, η λύση του προβλήματος σίγουρα δε βρίσκεται στη νομισματική στρατηγική.
“Θα έλεγα μάλιστα ότι επικεντρώνεται σε μέτρα τα οποία συνδέονται με την αναβάθμιση του τοπίου των επενδυτικών ευκαιριών περισσότερο, ώστε να υπάρξει μεγαλύτερη ζήτηση ξανά στον παραγωγικό τομέα και την αξιοποίηση των αποταμιεύσεων”.
