Οι τιμές των κατοικιών στο Σίδνεϊ και τη Μελβούρνη είναι υπερτιμημένες κατά 25-30%, όπως δήλωσε ο έμπειρος οικονομολόγος της Capital Economics, Paul Dales, σε ρεπορτάζ του ABC. Ωστόσο, η πτώση που προβλέπει ο κορυφαίος αναλυτής στο μέλλον θα είναι της τάξης του 10%.
Ο οικονομολόγος εξέτασε την αντικειμενική αξία των ακινήτων, ακολουθώντας τον κλασικό κανόνα που βρίσκει το συσχετισμό ανάμεσα στις τιμές των ακινήτων με τους δείκτες εσόδων και καθορίζει εάν η ακίνητη περιουσία είναι υπερτιμημένη. Το αποτέλεσμά του δείχνει ότι οι τιμές των κατοικιών στην Αυστραλία θα πρέπει να πέσουν κατά 38% για να επιστρέψουν στην αντικειμενική αξία τους- ποσοστό μεγαλύτερο από το 30% που χρειάστηκε να υποστούν τα αμερικάνικα ακίνητα κατά τη διάρκεια της παγκόσμιας χρηματοπιστωτικής κρίσης.
Ο εξέχων οικονομολόγος σημείωσε, όμως, ότι στην ανάλυση αυτή δεν λαμβάνεται υπόψη το μακροπρόθεσμο χαμηλότερο επίπεδο επιτοκίων, επομένως δεν συνυπολογίζεται ο αυξανόμενος αριθμός των ανθρώπων που μπορούν άνετα να δανειστούν και την πτώση στα ενοίκια που ζητούν οι επενδυτές. Όταν υπολογίζεται ο συντελεστής Τιμής Σπιτιού προς Εισόδημα (House Price to Earnings – HPE ) το αποτέλεσμα είναι 4.6. Αυτή τη στιγμή ο δείκτης σε εθνικό επίπεδο έχει φτάσει στο 5,8, κάτι που σημαίνει ότι οι τιμές των ακινήτων θα πρέπει να μειωθούν κατά 20% για να επανέλθουν.
Η κατάσταση επιδεινώνεται στο Σίδνεϊ και τη Μελβούρνη, όπου οι δείκτης HPE είναι περίπου 7 και 6,5 αντίστοιχα. Αυτό σημαίνει ότι απαιτείται μείωση στο 30% στο Σίδνεϊ και περισσότερο από 25% στη Μελβούρνη, για να επιστρέψουν τα ακίνητα στην «κανονική» τους αξία.
«Η άποψή μας είναι ότι οι τιμές στο Σίδνεϊ και στη Μελβούρνη θα παραμείνουν στάσιμες ή θα υποχωρήσουν κατά τα επόμενα δύο χρόνια και δεν θα μειωθούν σημαντικά μέχρις ότου η Αποθεματική Τράπεζα Αυστραλίας αυξήσει τα επιτόκια. Αυτό μπορεί να συμβεί μέχρι το τέλος του 2019. Στη συνέχεια, οι τιμές και στις δύο πρωτεύουσες μπορεί να μειωθούν κατά περίπου 10%». Το για ποιον ακριβώς λόγο αγορές που είναι υπερτιμημένες κατά 25-30% θα μειωθούν μόνο κατά 10% δεν εξηγείται στην παρούσα φάση, αλλά ο κ.Dales υπόσχεται να επανέλθει σύντομα με περαιτέρω ανάλυση. «Αυτό που συμβαίνει σε σχέση με τις τιμές στις δύο αυτές πόλεις θα φέρει αλλαγές στα πρότυπα δανεισμού που έχουν χαλαρώσει την τελευταία δεκαετία και στους όρους αγοράς ακινήτων στο εσωτερικό αλλά και από το εξωτερικό» παρατηρεί. Το ζήτημα των όρων δανεισμού είναι πολύ κρίσιμο καθώς μια πρόσφατη έρευνα από την επενδυτική τράπεζα UBS δείχνει ότι η κατάσταση δεν έχει βελτιωθεί παρά τις προσπάθειες των ρυθμιστικών αρχών των τραπεζών σχετικά με τις πρακτικές επικίνδυνης δανειοδότησης Η μελέτη της τράπεζας διαπίστωσε ότι σχεδόν το ένα τρίτο των νέων υποθηκών βασίζονταν σε ψευδείς ή ανακριβείς πληροφορίες. Αυτό πρακτικά ισοδυναμεί με περίπου 500 δισεκατομμύρια δολάρια σε στεγαστικά δάνεια.
Τα καλά νέα για όσους βρίσκονται εκτός Σίδνεϊ και Μελβούρνης είναι ότι τα σημαντικά προβλήματα φαίνεται να περιορίζονται στις δύο μεγαλύτερες πόλεις. «Η ανάλυσή μας δείχνει ότι ενώ η στέγαση είναι υπερτιμημένη σε όλες σχεδόν τις πόλεις, οι κίνδυνοι επικεντρώνονται κυρίως στο Σίδνεϊ και τη Μελβούρνη» δήλωσε ο κ. Dales και συμπλήρωσε ότι οι τιμές των κατοικιών θα πρέπει να μειωθούν κατά 5-10% στο Χόμπαρτ και το Μπρίσμπαν, και περίπου 5% στην Καμπέρα και την Αδελαΐδα. Ευτυχώς, στο Perth η εμπορική και η αντικειμενική αξία βρίσκεται στο ίδιο επίπεδο, ενώ στο Ντάργουιν η εμπορική αξία είναι πιο κάτω από την αντικειμενική κατά 5%.
